在近期一場備受業(yè)界關注的線上研討會上，著名金融學家巴曙松教授擔任主持，邀請資深資產管理專家夏晴曦女士，就“美國資產管理業(yè)趨勢分析”這一主題進行了深入剖析。雙方聚焦于當前行業(yè)核心演變——趨勢資產管理，展開了一場富有前瞻性的對話。

夏晴曦女士首先指出，美國資產管理行業(yè)正經歷一場由技術、監(jiān)管與市場需求共同驅動的深刻變革。傳統(tǒng)基于基本面分析和靜態(tài)資產配置的模式，正在與基于大數據、人工智能的動態(tài)趨勢跟蹤策略加速融合。她強調，“趨勢資產管理”已不再僅僅是捕捉市場短期波動，而是演變?yōu)橐环N系統(tǒng)性的、基于量化模型與宏觀周期判斷的長期資產配置哲學。其核心在于識別并順應經濟、產業(yè)及市場情緒的長期結構性趨勢，如數字化革命、能源轉型、人口老齡化等，并將這些宏觀判斷轉化為具體的投資組合。

她進一步分析了驅動這一趨勢的三大關鍵因素：

第一，數據與技術的賦能。機器學習與另類數據處理能力的飛躍，使得資產管理人能夠更早、更精準地洞察潛在趨勢的形成與拐點，實現(xiàn)從“后視鏡”投資向“前瞻性”配置的轉變。

第二，投資者需求的變化。特別是養(yǎng)老金、捐贈基金等長期機構投資者，其負債端特性要求投資組合具備更強的長期增長潛力和風險抵御能力，趨勢導向的資產配置更能滿足其長期回報目標。

第三，市場波動性與關聯(lián)性的上升。在全球化與地緣政治等因素影響下，資產價格聯(lián)動性增強，單純分散化效果減弱，而基于深入趨勢分析的資產選擇與動態(tài)調整，成為控制下行風險和捕捉跨資產機會的重要手段。

巴曙松教授在主持與點評中，從全球比較視角補充道，美國資產管理業(yè)的這一趨勢，對全球市場，包括正在深化開放的中國資管行業(yè)，具有重要的借鑒意義。他提出，趨勢資產管理的實踐，關鍵在于構建一個融合了頂級宏觀研究、嚴謹量化模型與靈活戰(zhàn)術調整的體系，而非簡單地追逐熱點。他也警示了趨勢跟蹤可能面臨的挑戰(zhàn)，如趨勢逆轉的風險、模型同質化導致的擁擠交易，以及對于超常規(guī)貨幣政策退出等重大宏觀轉折點的適應性。

夏晴曦認為，未來的資產管理領軍者，將是那些能夠將深刻的宏觀經濟與產業(yè)趨勢洞察，與先進的數字技術能力相結合，并為客戶提供透明、可解釋趨勢策略的機構。趨勢資產管理代表了行業(yè)從“產品導向”向“解決方案導向”、從“波動管理”向“趨勢管理”演進的重要方向。

本次研討清晰地勾勒出美國資產管理業(yè)的前沿圖景，趨勢資產管理作為核心演進路徑，其發(fā)展將深刻重塑行業(yè)的競爭格局與價值創(chuàng)造模式。